境外上市流程及時(shí)間表及費(fèi)用

境外上市流程及時(shí)間表

境外上市好處：

融資（除了IPO外未來(lái)還可以通過(guò)這個(gè)平臺(tái)增發(fā)、發(fā)債；后續(xù)融資能力強(qiáng)是境外上市的主要優(yōu)勢(shì)）；

變現(xiàn)（給想要退出的股東創(chuàng)造承接市場(chǎng)；境外退出等）；

創(chuàng)造貨幣（上市后公司可以把股票當(dāng)做貨幣用戶收購(gòu)和其他計(jì)劃）；

員工激勵(lì)（結(jié)合員工利益與企業(yè)；俗稱金手銬）；

建立品牌特別是打造國(guó)際品牌。

上市涉及中介機(jī)構(gòu)包括交易所、投行（保薦承銷）、會(huì)計(jì)所（有的公司會(huì)請(qǐng)兩個(gè)，因?yàn)閷徲?jì)的是不能協(xié)助做一些賬簿梳理、稅收籌劃工作的）、律所（境內(nèi)和境外）、存托銀行、印刷商、公關(guān)公司、評(píng)估公司。

1、選擇交易所一般是基于公司所在行業(yè)和交易所要求，行業(yè)上例如科技公司納斯達(dá)克多，教育公司紐交所多；美國(guó)交易所是多級(jí)市場(chǎng)并且每級(jí)別市場(chǎng)下都有不同的要求（有的是利潤(rùn)、有的是權(quán)益、有的是市值…）看你滿足啥。

2、選擇上市時(shí)機(jī)除了滿足交易所的技術(shù)性要求外，一般是在企業(yè)可以明確簡(jiǎn)單描述公司戰(zhàn)略并且過(guò)去有著良好業(yè)績(jī)記錄的時(shí)點(diǎn)，這個(gè)時(shí)候便于營(yíng)造那種“必選股”氛圍。當(dāng)然還有整個(gè)市場(chǎng)情況；發(fā)行規(guī)模除了考慮企業(yè)資金需求，還要基于可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)有投資者流動(dòng)性訴求以及大市行情；有的IPO融資是增加和獻(xiàn)售結(jié)核，這時(shí)候要考慮獻(xiàn)售減持對(duì)股票故事的影響以及其發(fā)出的信息。

3、投行會(huì)全程參與上市過(guò)程，包括文件準(zhǔn)備、確定發(fā)行結(jié)構(gòu)、確定價(jià)格以及準(zhǔn)備故事。選擇主要看中其投資者獲取和分銷能力以及對(duì)你這個(gè)公司所持的估值觀點(diǎn)是否契合。

企業(yè)IPO最常見(jiàn)問(wèn)題核心是法律架構(gòu)重組（或海外重組，最好有實(shí)際運(yùn)營(yíng)而非空殼），然后是規(guī)范公司治理、符合獨(dú)立經(jīng)營(yíng)并完善關(guān)聯(lián)交易披露及定價(jià)，梳理此前會(huì)計(jì)稅務(wù)問(wèn)題（或財(cái)務(wù)合規(guī)，財(cái)務(wù)不合規(guī)是境外上市失敗的主因），美國(guó)要求遞交F-1申請(qǐng)里面要有三年財(cái)務(wù)和五年展望摘要，如果不用GAAP或者IFRS的要編制調(diào)節(jié)表；審計(jì)后的報(bào)告最多自資產(chǎn)負(fù)債報(bào)表日后15個(gè)月有效。

SEC審核時(shí)間一般是遞交后30天，海外公司可以秘密遞交，審核后就是一連串Q&A。

SEC審核是確保信息完整，在其宣布“有效”前不得銷售證券。