從十二五規(guī)劃來看，擴大內(nèi)需和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式將是下一個五年的重要任務(wù)。因此，提高居民收入，推動消費升級，拉動消費增長將成為“十二五”期間的重要政策方向。在通脹預(yù)期增強、收入分配體制改革和消費升級共同推動下，作為大消費概念的主要成員之一的商業(yè)零售無疑將駛?cè)肱畈�發(fā)展的快車道。業(yè)內(nèi)人士認為，零售行業(yè)整體處于景氣上升通道中，四季度國內(nèi)零售行業(yè)將總體延續(xù)前三季度的擴張態(tài)勢，預(yù)計行業(yè)全年同比增速接近20%。

在近日結(jié)束的十七屆五中全會中提出，“要堅持擴大內(nèi)需戰(zhàn)略、保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，加強和改善宏觀調(diào)控，建立擴大消費需求的長效機制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加快形成消費、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟增長新局面”。在拉動經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中“消費”被放在了首位，可見，政府對于擴大內(nèi)需尤其是提振消費的重視。

實際上在經(jīng)濟向好勢頭明顯、溫和通脹的大環(huán)境下，今年以來，我國消費市場平穩(wěn)較快增長，零售行業(yè)景氣回升。

據(jù)國家統(tǒng)計局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，1-9月，我國社會消費品零售總額累計為111029億元，同比增長18.3%，比上年同期加快3.2個百分點，較1-8月加快0.1個百分點。9月當月社零總額為13537億元，同比增長18.8%，比8月份加快0.4個百分點，其中百貨店、超市和專業(yè)店零售額同比分別增長21.6%、17.0%和16.8%。

按消費形態(tài)分，9月份，餐飲收入1566億元，同比增長19.8%，商品零售11971億元，同比增長18.7%，服務(wù)類消費整體呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。受益于整體消費環(huán)境向好和節(jié)日效應(yīng)，在商品零售中，限額以上企業(yè)(單位)商品零售額大幅增長29.3%。價格方面，前三季度，居民消費價格同比上漲2.9%，城市上漲2.8%，農(nóng)村上漲3.1%。其中9月份居民消費價格同比上漲3.6%，環(huán)比上漲0.6%，消費品價格仍處于上升趨勢。

前三季度，我國城鎮(zhèn)居民人均可支配收入14334元，同比增長10.5%，實際增長7.5%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入4869元，同比增長13.1%，實際增長9.7%。扣除價格因素，城鎮(zhèn)居民人均消費性支出實際增長6.3%，農(nóng)村居民人均生活消費現(xiàn)金支出實際增長7.3%。

根據(jù)中國城市商網(wǎng)1-8月數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)商業(yè)企業(yè)銷售收入均出現(xiàn)了兩位數(shù)以上的增長，且以黃金珠寶銷售為主的北京菜百增速高達63.81%，一線城市重點門店仍有驕人的銷售增長，中西部商業(yè)龍頭增速普遍較高。從9月的已知數(shù)據(jù)來看，中西部商業(yè)企業(yè)銷售增速保持了強勁的增速，其中山東銀座銷售同比增長37.9%，合肥百貨鼓樓商廈增長33.8%，武漢中百同比增長20.46%。

從上市公司業(yè)績來看，截至上周，14家商業(yè)公司發(fā)布三季報，總體呈現(xiàn)利潤增速快于收入增速態(tài)勢。超市子行業(yè)中，新華都收入增速最快，武漢中百、步步高次之；凈利潤方面，步步高三季度凈利略增、武漢中百最快、新華都次之。百貨子行業(yè)中，歐亞集團、友阿股份收入增幅在30%以上，但友阿股份的凈利潤增速最高，47.26%，成長性最好。通程控股和渤海物流都發(fā)布了亮麗的三季報。

酒類上市公司中，收入累計增速在50﹪以上的公司有維維股份、st皇臺以及古越龍山；增速在40﹪-50﹪的有五糧液和山西汾酒。前三季度累計利潤增速在50﹪以上的有古越龍山、酒鬼酒、古井貢酒、通葡股份、st 南方以及蘭州黃河。

“四季度國內(nèi)零售行業(yè)將總體延續(xù)前三季度的擴張態(tài)勢�！钡掳钭C券零售行業(yè)分析師李項峰認為，預(yù)計四季度行業(yè)同比增速可達21%，預(yù)計2010年全國零售額累計數(shù)將達到15萬億元，行業(yè)全年同比增速接近20%，零售行業(yè)整體處于景氣上升通道中。

東北證券分析師周思立認為，在良好的消費環(huán)境下，行業(yè)全年業(yè)績增長比較明確，且即將到來的行業(yè)旺季也將使這種趨勢得以延續(xù)，對未來收入結(jié)構(gòu)調(diào)整的預(yù)期也是行業(yè)繁榮的驅(qū)動因素。在整個行業(yè)向好的背景下，充分受益于經(jīng)濟快速增長的中西部百貨龍頭值得關(guān)注，此外，在通脹背景下，具備規(guī)模效應(yīng)的超市類上市公司也將有較好的業(yè)績，如鄂武商A、武漢中百、合肥百貨、新華百貨等。