央行昨天公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年12月份人民幣貸款增加4543億，創(chuàng)下三年來(lái)月增長(zhǎng)新低，全年新增額為8.2萬(wàn)億元，但其在社會(huì)融資總規(guī)模中的比重逐步下降，信托類融資則是去年增長(zhǎng)最明顯的一項(xiàng)。

貸款占比同比降6.1個(gè)百分點(diǎn)[薩摩亞注冊(cè)公司]

數(shù)據(jù)：央行數(shù)據(jù)顯示，去年全年社會(huì)融資規(guī)模為15.76萬(wàn)億元，比上年增長(zhǎng)2.93萬(wàn)億元。其中人民幣貸款增加8.20萬(wàn)億元，同比多增7320億元，在社會(huì)融資規(guī)模中所占比重為52.1%，同比降低了6.1個(gè)百分點(diǎn)；而信托貸款增加1.29萬(wàn)億元，同比多增1.09萬(wàn)億元，信托貸款占比8.2%，同比高6.6個(gè)百分點(diǎn)。

分析：12月新增貸款創(chuàng)三年來(lái)的最低值。交通銀行金融研究中心博士鄂永健表示，這主要是因?yàn)樨泿耪�策趨于穩(wěn)健、沒(méi)有進(jìn)一步放松，銀行執(zhí)行信貸計(jì)劃也相對(duì)嚴(yán)格，銀行放貸積極性并不高。

值得關(guān)注的是，貸款比例進(jìn)一步下降，信托貸款和企業(yè)債券融資的比例逐漸上升，越來(lái)越多的企業(yè)傾向于直接融資的模式�！皩�(duì)公中長(zhǎng)期貸款進(jìn)一步減少154億元，連續(xù)兩個(gè)月下降，企業(yè)更愿意通過(guò)發(fā)行債券、信托貸款和委托貸款融入[注冊(cè)盧森堡公司]中長(zhǎng)期資金，這對(duì)銀行貸款形成了代替效應(yīng)�！倍跤澜》治龅馈�

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，信托委托貸款不斷增加，其風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)受到重視，未來(lái)需處理好穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，項(xiàng)目審批上馬也需要量力而行。

鄂永健預(yù)測(cè)，今年貨幣政策保持穩(wěn)健，但為了防止投資過(guò)熱、避免房?jī)r(jià)大幅反彈，銀行總體信貸環(huán)境不會(huì)過(guò)于放松，存準(zhǔn)金率不會(huì)大幅下調(diào)。

M2未達(dá)標(biāo) 專家稱或已失真

數(shù)據(jù)：2012年末，廣義貨幣(M2)余額97.42萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8%，未達(dá)到去年年初央行制定的“全年貨幣供應(yīng)量不低于14%”的目標(biāo)。

分析：瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤表示，隨著非銀社會(huì)融資規(guī)模的擴(kuò)大，用M2增速和新增貸款衡量中國(guó)實(shí)際貨幣供給已經(jīng)失真。她指出，M2增速對(duì)于廣義上的貨幣不足，實(shí)際上今年我國(guó)社會(huì)融資總量增速已經(jīng)達(dá)到20%，超過(guò)了去年。

光大銀行首席分析師盛宏清也表示[盧森堡公司注冊(cè)]，表面上M2很低，但是銀行表外理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展迅速，另外通過(guò)信托方式也直接成為了表外融資。由此目前M2的統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況低估。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌預(yù)計(jì)，2013年M2增速目標(biāo)可能仍在13%-14%，預(yù)計(jì)今年貨幣政策仍保持相對(duì)寬松以支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)回升，央行仍將繼續(xù)采用數(shù)量工具保持流動(dòng)性相對(duì)寬松。