壽險費率市場化改革大幕終于拉開。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，普通型人身保險費率政策改革正式啟動，新的費率政策將從8月5日起正式實施，同時保監(jiān)會還將出臺與之相配套的一系列監(jiān)管政策。

本次費率政策改革的基本思路是放開前端、管住后端，[新西蘭公司注冊]即前端的產(chǎn)品預(yù)定利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定；后端的準(zhǔn)備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響和調(diào)控前端合理定價。

保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在同時出臺的配套政策中，將適當(dāng)降低長期人身保險業(yè)務(wù)中風(fēng)險保額相關(guān)的最低資本要求，鼓勵和支持發(fā)展風(fēng)險保障業(yè)務(wù)。預(yù)計將釋放壽險行業(yè)資本占用約200億元，釋放的資本可支持發(fā)展新業(yè)務(wù)4000億元。

普通人身險“先行”

自3月保監(jiān)會向各保險公司下發(fā)針對人身保險費率政策改革試點的征求意見稿，時隔5個月，壽險費率改革終于“千呼萬喚始出來”。與最初的改革“四步走”方案相比，壽險費率改革的整體路線圖略有變化。

保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人對《第一財經(jīng)（微博)日報》記者表示，現(xiàn)在實施的整體改革思路和最初的改革“四步走”方案可能有所不同，普通型人身保險的改革是接下來其他險種改革的基礎(chǔ)：稅延養(yǎng)老險其實也屬于普通型的一部分，參照此政策執(zhí)行；另一方面市場普遍關(guān)注的分紅險和萬能險，實際上已經(jīng)“半市場化”，接下來主要看普通型人身保險的改革情況，再來實施接下來的改革。

本次費率改革的基本思路是放開前端[新西蘭注冊公司]、管住后端，具體內(nèi)容則包括兩個方面：一是放開普通型人身保險預(yù)定利率，將定價權(quán)交給公司和市場。普通型人身保險預(yù)定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，不再執(zhí)行2.5%的上限限制；二是明確法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率標(biāo)準(zhǔn)，強化準(zhǔn)備金和償付能力監(jiān)管約束，防范經(jīng)營風(fēng)險。改革后新簽發(fā)的普通型人身保險保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的小者。

改革非“單兵突進(jìn)”

壽險費率改革的實施并非“單兵突進(jìn)”，保監(jiān)會還同時出臺了與之配套的監(jiān)管政策。一是對國家政策鼓勵發(fā)展的養(yǎng)老業(yè)務(wù)實施差別化的準(zhǔn)備金評估利率，允許養(yǎng)老年金等業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備金評估利率最高上浮15%，支持發(fā)展養(yǎng)老保險業(yè)務(wù)。

二是適當(dāng)降低長期人身保險業(yè)務(wù)中風(fēng)險保額相關(guān)的最低資本要求，鼓勵和支持發(fā)展風(fēng)險保障業(yè)務(wù)。據(jù)保監(jiān)會人身險監(jiān)管部副主任袁序成透露，這預(yù)計將釋放壽險行業(yè)資本占用約200億元，釋放的資本可支持發(fā)展新業(yè)務(wù)4000億元。

根據(jù)保監(jiān)會的測算，以中國人壽為例，公司目前償付能力230%，如果放開預(yù)定利率，可以釋放73億元資本金，償付能力提升24%，這些資本可以支持1460億元的新業(yè)務(wù)。中國平安、中國太保、新華保險也都有不同程度的保障業(yè)務(wù)的資本釋放。

據(jù)測算，中國平安將釋放資本金46億元，中國太保釋放13億元，新華保險釋放11億元，相應(yīng)地可以支持926億元、266億元、224億元的新業(yè)務(wù)。

三是在控制費用總水平、消費者利益不受損害的前提下，由保險公司自主確定傭金水平，優(yōu)化費用支付結(jié)構(gòu)，促進(jìn)風(fēng)險保障業(yè)務(wù)發(fā)展。四是進(jìn)一步規(guī)范總精算師的任職和履職，明確總精算師責(zé)任，發(fā)揮精算專業(yè)力量在費率改革中的積極作用。

五是加強人身保險條款和保險費率的管理，將償付能力狀況作為保險條款和保險費率審批、備案的重要依據(jù)，并根據(jù)預(yù)定利率是否高于規(guī)定的評估利率上限，分別采取審批、備案方式進(jìn)行管理。

保監(jiān)會主席項俊波日前也表示，費率市場化、建立第二代償付能力監(jiān)管制度、資金運用渠道放開是保險業(yè)市場化改革體系框架的三個核心組成部分。有分析指出，這三者是相互依存、相互制約的統(tǒng)一體系。而理想狀態(tài)是：前端費率和資金運用全部放開，后端靠“償二代”形成剛性的資本約束。

已交3年保費退保不劃算

市場對費率市場化改革試點早有預(yù)期，[注冊塞舌爾公司]普遍認(rèn)為對市場影響較小。數(shù)據(jù)顯示，普通型人身保險占人身險業(yè)務(wù)的比重目前僅有8%。

對于費率改革是否會導(dǎo)致產(chǎn)品價格下降，保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“總體而言大部分產(chǎn)品會有下調(diào)空間，預(yù)定利率提高也并非一定會使保險產(chǎn)品降價�！�

一般而言，普通型人身保險預(yù)定利率若提升，其價格會下降，保費減少，而成本相對變動較小，保險公司的利潤可能會減少。但由于價格下降，因此有望刺激更多購買量。新單方面主要有望以量補價。

大都會人壽精算部助理總裁余晗燁表示，如果純粹單方面提高定價利率，是會導(dǎo)致保費費率的降低。但是從整個市場估計來看，壽險公司是否會馬上根據(jù)新規(guī)則來調(diào)整價格，尚不清楚。因為壽險公司的保費定價，除了定價利率因素，產(chǎn)品費率還依賴于保險公司本身的投資狀況、壽險產(chǎn)品提供的保障等多方面考量。

另外，退保風(fēng)險也一直為監(jiān)管層和業(yè)界關(guān)注。實行費率改革之后，新的具有類似保障責(zé)任的普通型人身保險產(chǎn)品價格可能更低，而老保單的價格并不會調(diào)整，市場人士擔(dān)憂這會引起退保。

對此，保監(jiān)會表示，經(jīng)過初步測算，已經(jīng)交費三年以上的消費者，退保帶來的損失可能會高于保費下降的優(yōu)惠，因此退保不劃算，而交費三年以內(nèi)的消費者，退保以后買新保單可能會更劃算，但是各個公司和具體產(chǎn)品的情況不同，需要消費者根據(jù)自身情況作出判斷。

同時，袁序成還分析，整體來看，生效3年以上的保單退保后購買新保單是不劃算的，最近3年銷售的保單在120億元左右，占2012年壽險總保費的1.35%，極端情況下，即使生效3年以內(nèi)的保單全部退保，對壽險行業(yè)和現(xiàn)金流的影響也有限。