家族信托設(shè)立最新案例與財(cái)富傳承的主要功能

經(jīng)過(guò)幾十年的創(chuàng)富歷程，創(chuàng)一代企業(yè)家締造和建立了龐大的商業(yè)帝國(guó)已經(jīng)紛紛進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的交接班階段。企業(yè)和家業(yè)永續(xù)可謂百年大計(jì)，而家族企業(yè)的傳承，并非簡(jiǎn)單的所有權(quán)轉(zhuǎn)移，也不僅僅是接班人的培養(yǎng)和選任。只能同時(shí)完成所有權(quán)的規(guī)劃設(shè)計(jì)、企業(yè)治理和家族治理，家族企業(yè)傳承才有可能真正得以實(shí)現(xiàn)。

因此家族企業(yè)的傳承是個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，不僅包括企業(yè)傳承、財(cái)富傳承，還包括精神傳承和文化傳承。而要實(shí)現(xiàn)企業(yè)永續(xù)、福蔭后代、惠及社會(huì)的目標(biāo)，企業(yè)家們需要把傳承作為系統(tǒng)工程，進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)、長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃已是當(dāng)務(wù)之急。

一、家族信托財(cái)富傳承功能
家族信托為什么可以作為傳承規(guī)劃中的頂層財(cái)富工具

案例：2018年3月16日馳騁商場(chǎng)70年的李超人宣布退休。
家族信托正是李嘉誠(chéng)財(cái)富傳承中使用的頂層工具。早在1980年李嘉誠(chéng)就設(shè)立了家族信托基金LiKa-ShingUnityHoldingsLimited（LKSUnity），控制了包括和記黃埔、長(zhǎng)江基建、長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、電能實(shí)業(yè)、赫斯基能源等22家上市公司的股份，可以說(shuō)，李嘉誠(chéng)將大部分的財(cái)富都放在這家公司下面，這家公司也是李嘉誠(chéng)家族財(cái)富的終極所在。
點(diǎn)評(píng)：從全球最頂尖的家族傳承安排來(lái)看，具有規(guī)劃全面、結(jié)構(gòu)完善、工具應(yīng)用多元的特點(diǎn)。其中，整個(gè)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)框架往往是由信托承擔(dān)的，在具體工具實(shí)施層面，信托也被廣泛、多方式的運(yùn)用。家族信托具有以下作用：

第一，風(fēng)險(xiǎn)隔離：信托資產(chǎn)在法律上具有獨(dú)立性，家族信托合法設(shè)立后，委托人如果因企業(yè)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題等面臨破產(chǎn)清算，其信托資產(chǎn)受到保護(hù)，不納入清算范圍。此外由于家族信托指定受益人和受益范圍，因此委托人婚姻關(guān)系、家庭關(guān)系的變化也不會(huì)影響財(cái)富的完整傳承。

第二，基業(yè)永續(xù)：委托人將股權(quán)裝入信托，并對(duì)與股權(quán)有關(guān)的權(quán)益和受益人權(quán)益做出明確安排，可以達(dá)到企業(yè)所有權(quán)、管理權(quán)和受益權(quán)的有效分離，也能夠根據(jù)子女接班意愿及能力進(jìn)行差異化的安排，同時(shí)避免在傳承過(guò)程中家族股權(quán)稀釋而最終喪失企業(yè)掌控力。

第三，家財(cái)穩(wěn)固：信托資產(chǎn)可以在全球?qū)嶓w和金融市場(chǎng)進(jìn)行配置和尋求廣泛的投資機(jī)會(huì)，從而實(shí)現(xiàn)信托資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)定增值的目的。此外，在部分海外市場(chǎng)，委托人去世前轉(zhuǎn)移至信托內(nèi)的財(cái)富并不納入遺產(chǎn)稅的征收范圍；股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至家族信托，往往也會(huì)被視同“非交易性轉(zhuǎn)移”，從而實(shí)現(xiàn)合理減稅的功能。

第四，個(gè)性化傳承：家族信托可以根據(jù)委托人的要求靈活設(shè)置各種條款，如設(shè)立期限、資產(chǎn)分配方式、突發(fā)情況時(shí)財(cái)產(chǎn)的處置等，并可根據(jù)事先約定在信托存續(xù)期內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。委托人還可以在信托條款中明確規(guī)定受益人獲取受益的條件，附加對(duì)后代的約束條款，可以有效避免“敗家子”，實(shí)現(xiàn)對(duì)繼承人的教育和約束，以及物質(zhì)財(cái)富和精神財(cái)富的雙重傳遞。
那么擁有多少財(cái)富的企業(yè)家需要考慮家族信托呢？其實(shí)從法律上看，是沒(méi)有財(cái)富數(shù)量門(mén)檻的，但在實(shí)踐中很多信托公司設(shè)置了資金信托的門(mén)檻。

二、家族信托的財(cái)富傳承實(shí)踐

實(shí)踐中家族信托如何幫助企業(yè)家實(shí)現(xiàn)傳承？
案例一：玖龍紙業(yè)（張茵）家族信托——保證財(cái)產(chǎn)不受婚姻變動(dòng)的影響
2013年6月24日，一則玖龍紙業(yè)有限公司董事長(zhǎng)張茵將與丈夫離婚的消息在業(yè)內(nèi)被傳得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，雖然后來(lái)公司發(fā)表聲明證實(shí)為謠傳，但是由該則消息所引出的家族信托則自此走進(jìn)公眾視野。

據(jù)了解，張茵與其丈夫劉名中、兒子劉晉嵩、舅父張成飛通過(guò)三只信托基金持有玖龍紙業(yè)大股東BestResultHoldingsLimited62％的股權(quán)而實(shí)際控制玖龍紙業(yè)。這三只信托基金分別為T(mén)heLiuFamilyTrust（劉氏家族信托），TheZhangFamilyTrust（張氏家族信托），TheGoldenNestTrust（金巢信托）。他們均由BNPParibasJerseyTrustCorporationLimited作為基金管理人進(jìn)行管理。此外，張茵、劉名中、劉晉嵩又直接持有玖龍紙業(yè)2.3％的股份。

如此復(fù)雜的信托結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，其主要目的是為了使未來(lái)公司的經(jīng)營(yíng)不會(huì)受到婚姻變動(dòng)、財(cái)產(chǎn)分割、遺產(chǎn)繼承等影響，保證企業(yè)股權(quán)不會(huì)被稀釋。

案例二：梅艷芳家族信托——保障家人生活
一代歌后梅艷芳生前深知母親不善理財(cái)，擔(dān)心母親會(huì)一次將遺產(chǎn)花盡，通過(guò)設(shè)立遺囑信托，將近億財(cái)產(chǎn)委托給專(zhuān)業(yè)的機(jī)構(gòu)打理，信托基金每月支付7萬(wàn)港元生活費(fèi)給其母親，一直持續(xù)到她去世。梅艷芳在遺囑中特別指明，覃美金去世后，家族信托所有資產(chǎn)會(huì)扣除開(kāi)支捐給妙境佛學(xué)會(huì)。梅艷芳通過(guò)家族信托，確保了自己去世后母親的基本生活。

案例三：李錦記家族信托——理順家族治理

香港著名品牌李錦記是華人社會(huì)中少見(jiàn)的長(zhǎng)壽家族企業(yè)，其持有者李氏家族的傳承歷史已長(zhǎng)達(dá)120年，度過(guò)了兩次家變危機(jī)，歷經(jīng)四代，從最初的家庭小作坊發(fā)展成為大型企業(yè)集團(tuán)。作為一個(gè)并未上市的大企業(yè)，所有股權(quán)由家族100％掌控。
李氏家族為實(shí)現(xiàn)良好的家族傳承與管理，確立了“以家族為中心的傳承觀(guān)念”，于2003年成立家族委員會(huì)和家族議會(huì)，制定和完善家族憲法，并設(shè)有家族辦公室、家族基金、家族發(fā)展中心等機(jī)構(gòu)，由家族核心成員負(fù)責(zé)。李氏家族憑借持續(xù)創(chuàng)業(yè)以及家族價(jià)值觀(guān)的建立，突破了華人家族代際傳承過(guò)程中的分家析產(chǎn)等傳統(tǒng)模式的阻礙。

案例四：楊受成家族信托——讓家族企業(yè)治理更順暢楊受成家族是香港英皇集團(tuán)的控制人
楊受成家族是典型的以家族信托形式來(lái)控股上市公司，即家族創(chuàng)始人發(fā)起設(shè)立家族信托基金，委托在離岸地注冊(cè)的離岸公司持有原家族成員手中的股份，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)家族企業(yè)股權(quán)的長(zhǎng)遠(yuǎn)把控。
為實(shí)現(xiàn)信托控股，楊受成設(shè)立全權(quán)信托TheAlbertYeungDiscretionaryTrust，受托人為STCInternationalLimited；
受托人STCInternationalLimited通過(guò)該信托，控股楊受成產(chǎn)業(yè)控股有限公司、英皇鐘表及其他若干上市公司，楊受成產(chǎn)業(yè)控股有限公司通過(guò)全資附屬公司英皇集團(tuán)（國(guó)際）控股有限公司持有上市公司英皇國(guó)際74.83％的股份。

案例五：龐鼎文家族信托——具有稅務(wù)籌劃的功能
1989年12月，龐鼎文在IsleofMan（馬恩島）設(shè)立了五個(gè)單位信托，受益人是龐鼎文的夫人和七個(gè)子女，唯一受托人是龐鼎文在馬恩島設(shè)立的私人信托公司，該公司的董事同為龐鼎文的夫人和七個(gè)子女。通過(guò)一系列復(fù)雜交易，龐鼎文成功將巨額財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)入海外的信托計(jì)劃中，將香港當(dāng)年要征收的遺產(chǎn)稅拒之門(mén)外。

三、如何考量實(shí)現(xiàn)家族信托的設(shè)立
信托發(fā)源于英美普通法系國(guó)家，而中國(guó)是大陸法系國(guó)家，對(duì)于家族信托可能存在法律上的、文化上的、認(rèn)知上的問(wèn)題，顯然中國(guó)并非家族信托存在的最好的土壤，是否能夠運(yùn)作真正的家族信托？在中國(guó)如何思考家族信托？

（一）相對(duì)于西方國(guó)家，在中國(guó)設(shè)立家族信托存在哪些法律或文化上不支持的問(wèn)題？這些問(wèn)題是否有可能變通安排實(shí)現(xiàn)？
在英美法系，早已經(jīng)形成了一套適合家族信托操作的法律制度環(huán)境。而在我國(guó)，一直是將信托作為一個(gè)金融行業(yè)進(jìn)行法律規(guī)制和管理的，我國(guó)目前已經(jīng)形成了以“一法三規(guī)”為基礎(chǔ)的比較系統(tǒng)的營(yíng)業(yè)信托法律制度體系，但對(duì)屬于民事信托的家族信托來(lái)講，目前尚缺乏有針對(duì)性的法律、法規(guī)進(jìn)行具體操作規(guī)制及明晰的財(cái)稅政策支持。當(dāng)前環(huán)境下，《信托法》為家族信托設(shè)立提供了基本的制度架構(gòu)支持，《合同法》為家族信托合同的訂立提供了特別法支持，《物權(quán)法》、《公司法》等法律為信托財(cái)產(chǎn)規(guī)定了基本轉(zhuǎn)移生效方式。因此當(dāng)事人只要不違反《信托法》設(shè)立信托的基本生效要件，委托人就可以依照《合同法》和受托人進(jìn)行協(xié)商，量身訂做出家族信托合同，甚至約定一些英美國(guó)家不被允許的“保留權(quán)利”。

（二）按照目前國(guó)內(nèi)家族信托50年的年限，是否只解決了50年內(nèi)的問(wèn)題？50年以后的問(wèn)題如何解決？如何永久地解決傳問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)真正的百年基業(yè)長(zhǎng)青？

目前《中華人民共和國(guó)信托法》并沒(méi)有規(guī)定信托年限，因此中國(guó)家族信托從法律上講是可以永續(xù)的。然而國(guó)內(nèi)的家族信托發(fā)展時(shí)期較短，出于風(fēng)險(xiǎn)防范、打消委托人顧慮等方面考量，一些信托公司在運(yùn)行家族信托的時(shí)候的確做了固定信托期限的安排。此時(shí)，委托人可以通過(guò)授權(quán)特定信托主體調(diào)整信托期限，或者結(jié)合家族治理環(huán)節(jié)解決永續(xù)傳承問(wèn)題。比如在家族憲法中授權(quán)家族理事會(huì)作為信托保護(hù)人調(diào)整信托期限，或在信托期滿(mǎn)后重新再設(shè)立一個(gè)內(nèi)容相同的信托等，這樣就可以解決永久傳承問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)真正的百年基業(yè)長(zhǎng)青。

（三）家族信托設(shè)立以后，如果在運(yùn)作過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題怎么辦？如果設(shè)立的企業(yè)家在世的話(huà)怎么辦？如果企業(yè)家不在世怎么辦？
家族信托設(shè)立是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，要通過(guò)信托文件、家族治理制度、家族企業(yè)治理制度來(lái)預(yù)防未來(lái)可能發(fā)生的問(wèn)題。完善的家族治理制度應(yīng)當(dāng)包括家族憲章的制定與家族治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，而家族治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)又包括家族大會(huì)、家族理事會(huì)、家族辦公室的設(shè)立及制度安排。家族理事會(huì)是解決運(yùn)作中出現(xiàn)問(wèn)題的重要機(jī)構(gòu)。

同時(shí)如果企業(yè)家去世以后擔(dān)心家族理事會(huì)不能夠充分發(fā)揮作用，可以在信托文件中設(shè)立保護(hù)人，家族信托保護(hù)人在委托人或信托文件的授權(quán)下，可享有一定程度的自由裁量權(quán)，以增加或減少家族信托受益人或變更信托受益規(guī)則。尤其是在家族信托運(yùn)行了較長(zhǎng)時(shí)間出現(xiàn)情勢(shì)變更情況時(shí)，保護(hù)人可根據(jù)當(dāng)時(shí)的實(shí)際情況對(duì)受益人及受益規(guī)則做出調(diào)整或變更。保護(hù)人可以是家族成員中選任，也可以從非家族成員中選任，可以是自然人，也可以是像律師事務(wù)所這樣的機(jī)構(gòu)。

（四）家族信托在什么情況下需要設(shè)立離岸信托？什么情況下考慮設(shè)立國(guó)內(nèi)家族信托？如果所有資產(chǎn)都在國(guó)內(nèi)是否有必要設(shè)立離岸信托？
委托人是否需要設(shè)立離岸家族信托，首要考慮的問(wèn)題是信托目的，委托人應(yīng)充分考慮委托人的婚姻家庭、信托財(cái)產(chǎn)所在地、受益人的生活和職業(yè)規(guī)劃以及委托人擬通過(guò)信托達(dá)到的具體目的。同時(shí)，信托目的必須合法，不得違背公序良俗。雖然各個(gè)法域的信托法表述不一，但是委托人不得為規(guī)避法律包括欺詐債權(quán)人為目的而設(shè)立信托是各國(guó)信托法的通例。如果企業(yè)家想利用信托達(dá)到企業(yè)股權(quán)的集中和持續(xù)發(fā)展以及家族財(cái)富的永續(xù)傳承，則應(yīng)當(dāng)選擇英屬維爾京群島、開(kāi)曼群島等有特別信托制度（如VISTA、STAR制度）的法域。一般來(lái)說(shuō)，家族內(nèi)有除中國(guó)外其他國(guó)籍人士、財(cái)產(chǎn)在境外等涉外因素的，適合考慮離岸信托，反之，則更適合國(guó)內(nèi)家族信托。

（五）家族信托出現(xiàn)訴訟怎么辦？
羅鷹石、梅艷芳等國(guó)內(nèi)外的家族信托，在家族信托設(shè)立以后——甚至大部分是在設(shè)立人去世以后出現(xiàn)了訴訟等糾紛，而國(guó)內(nèi)因?yàn)殚_(kāi)始時(shí)間短，截止到目前為止，國(guó)內(nèi)設(shè)立的家族信托還沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)糾紛和問(wèn)題，那么設(shè)立國(guó)內(nèi)家族信托后最有可能在哪些環(huán)節(jié)出現(xiàn)哪些問(wèn)題？如何預(yù)期未來(lái)可能的糾紛？如果出現(xiàn)在國(guó)內(nèi)有哪些糾錯(cuò)機(jī)制？

國(guó)內(nèi)家族在信托設(shè)立、運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)均有出現(xiàn)問(wèn)題的風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)議與糾紛的情形主要體現(xiàn)在以下方面：1.委托人配偶以信托財(cái)產(chǎn)為夫妻共有財(cái)產(chǎn)為由主張信托無(wú)效并分割信托財(cái)產(chǎn)；2.委托人的繼承人主張信托無(wú)效并分割繼承信托財(cái)產(chǎn)；3.委托人的債權(quán)人要求強(qiáng)制執(zhí)行信托財(cái)產(chǎn)以?xún)斶€委托人的債務(wù)；4.委托人涉及刑事犯罪導(dǎo)致信托財(cái)產(chǎn)被追索執(zhí)行。

針對(duì)前述問(wèn)題，委托人如以夫妻共有財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，應(yīng)當(dāng)取得配偶的同意，且設(shè)立信托時(shí)應(yīng)當(dāng)確保信托財(cái)產(chǎn)合法，并兼顧其所負(fù)有的債務(wù)，避免損害既有債權(quán)人利益的情形發(fā)生。信托結(jié)構(gòu)方面，委托人應(yīng)當(dāng)盡可能完善信托監(jiān)督與保護(hù)機(jī)制，以防范信托外部的沖擊。除此之外，家族財(cái)富的傳承離不開(kāi)家族精神與文化的護(hù)航，委托人在傳承

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