公司并購預(yù)測與財(cái)務(wù)危機(jī)、盈利能力和股票價(jià)格的預(yù)測一樣 ,一直是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)理論與實(shí)務(wù)界關(guān)注和爭論的問題。能否預(yù)測上市公司并購的發(fā)生 ,意味著能否依據(jù)公開信息戰(zhàn)勝市場從而獲取超額收益。本文采用Logit條件概率模型對我國A股市場1 998年至 1 999年間發(fā)生的上市公司兼并收購進(jìn)行了實(shí)證分析和檢驗(yàn)。所得到的估計(jì)模型對并購的發(fā)生有較強(qiáng)的解釋能力 ,但無法取得滿意的預(yù)測結(jié)果。結(jié)論支持股票市場半強(qiáng)式有效假說。